Oamenii noștri, învățați de experiența amară a anilor 90, care ne-au „dat„ Khoper-Invest”,„ Casa Rusă a Selenga”,„ Vlastina”și, bineînțeles, Serghei Panteleevici Mavrodi cu MMM-ul său, astăzi, deși uneori la un nivel intuitiv, înțelegeți semn al cuvintelor "piramidă financiară". O structură care emite titluri negarantate poate părea a fi o invenție a secolului XX, „legată” de cotațiile de piață și de comerțul global, dar istoria „piramidelor financiare” se întoarce în timpuri străvechi, când omenirea nu a cucerit încă cerul și a inventat motorina - la începutul secolului al XVIII-lea, care mai târziu va fi cunoscută sub numele de Epoca Iluminării.
Războiul de succesiune spaniolă (1701-1714), în care Marea Britanie și Franța s-au confruntat, și-au devastat complet rezervele valutare până la încheierea păcii, punând ambele state în pragul falimentului. Marea Britanie, al cărei buget anual era egal cu 4 milioane de lire sterline, avea o datorie externă de 50 de milioane, adică și-a cheltuit bugetul cu 12,5 ani în avans! În 1710, după o serie de intrigi în parlament, partidul conservator a ajuns la putere, condus de Henry St. John, viciscount Bolingbroke și Lord Robert Harley. Tories au încercat să accelereze încheierea păcii și să conducă țara dintr-un război devastator, pentru care au obținut îndepărtarea de la putere a liderului partidului Whig, John Churchill, ducele de Marlborough, care era un susținător ardent al războiului și comandant al trupelor britanice în Europa.
După înlăturarea puterilor de la putere, conservatorii au propus parlamentului un proiect de rambursare a datoriei externe. Lordul Harley a propus să includă în proiectul acordului de pace o clauză privind „aciento de negros” - dreptul exclusiv de a importa sclavi negri în America spaniolă. Comerțul cu coloniile spaniole urma să fie stabilit de o societate pe acțiuni, care în schimbul acestui privilegiu exclusiv ar fi obligat să achite datoriile guvernamentale în sumă de 10 milioane de lire sterline. La rândul său, guvernul a trebuit să plătească companiei 6% pe an, adică puțin peste 500 de mii de lire sterline pe an.
(Singer-cântăreț - comerciant) vinde acțiuni ale companiei Bzhnyh Seas, Amsterdam, 1720
În 1713, Marea Britanie a încheiat o pace separată și s-a retras din război, primind, în condițiile unui acord de pace, dreptul la aciento pentru o perioadă de 30 de ani. Cu toate acestea, în curând a devenit clar că cota pentru importul de sclavi negri nu putea plăti datoriile britanice în măsura în care Lordul Harley și-a imaginat-o. În plus, el nu a putut înființa o bancă pentru restructurarea datoriei guvernamentale, deoarece numai Banca Angliei avea dreptul exclusiv de a emite în condițiile legii.
Compania South Seas (cum a fost numită noua societate pe acțiuni) a continuat totuși să funcționeze și a emis un pachet de valori mobiliare garantate prin acordul său cu guvernul. La scurt timp după înființarea companiei, în iunie 1714, Lordul Harley a fost obligat să demisioneze - Whigs i-a acuzat pe el și pe viciscontul Bolingbroke că au încheiat o pace separată benefică Franței. Noul Lord Trezorier al țării a fost reprezentantul Whigs, Robert Walpole.
Primirea plății pentru acțiunile companiei South Seas
În ciuda faptului că compania a pierdut patroni în guvern, aceasta și-a selectat în mod regulat cota pentru haciento, deschizând în același timp un nou mod de a genera venituri prin jocuri de noroc. În 1719, consiliul de administrație al companiei a sugerat ca guvernul să-și asume mai mult de jumătate din datoriile statului cu 5% pe an până în 1727 și cu 4% pe an în anii următori. „Compania Mărilor de Sud” a devenit rapid principalul creditor al guvernului, „zdrobind” în opoziție chiar și Banca Angliei, ceea ce nu a putut întrerupe propunerea finală a conducerii companiei.
Video promotional:
A fost necesar să cumpărați patronaj în rândul autorităților - 1 milion 300 mii de lire sterline au mers la mită funcționari guvernamentali de rang înalt care au susținut propunerea companiei. Toate acestea au dus la o dezbatere acerbă în parlament, în timpul căreia s-au confruntat cancelarul executorului John Islaby (care a susținut compania) și Robert Walpole (care a susținut Banca Angliei). În special, Walpole a spus că oferta companiei este esența speculațiilor pe piața bursieră, iar prețul acțiunilor va crește în funcție de emoția din jurul lor, în timp ce, în esență, va fi o hârtie nesigurată. Cu toate acestea, susținătorii companiei South Seas și parlamentarii mituiți de aceasta au strigat literalmente Lord Walpole.
Cărți de joc cu înșelătorie în Marea Mării
În timp ce oamenii de stat dezbateau legea, președintele companiei, Sir John Blunt, a lansat o puternică campanie publicitară pentru a atrage noi acționari. Au existat diverse mituri (lansate artificial în rândul oamenilor) potrivit cărora compania a primit o concesie pentru dezvoltarea de mine de argint în America Spaniei, că în curând cifra de afaceri ar crește de multe ori etc. Pe fondul jubilării generale, guvernul a acceptat oferta companiei South Seas, iar acțiunile noii tranșe au zburat ca niște prăjituri fierbinți.
Dacă o parte cu o valoare nominală de 100 de lire sterline în ianuarie 1720 a costat 128, atunci în februarie a fost vândută pentru 175, iar în mai - pentru 550. Creșterea valorii a fost asigurată de un flux continuu de fonduri, ceea ce a făcut compania o piramidă clasică.
În mai, fiul lui Lord Harley a scris: „Nebunia pieței bursiere este de neconceput. Această sălbăticie depășește înțelegerea mea, subjuga toate inimile, limbile, mințile, ca și cum ar fi o casă nebună, în care toate părțile erau deodată - Whigs, Tories, Iacobiți, papiști și altele."
Totuși, așa cum se întâmplă de obicei cu piramidele, creșterea dă loc căderii. În același an, a fost adoptată Legea schimbului regal, potrivit căreia orice întreprindere trebuia să primească un statut de stat pentru a face afaceri. La baza sa, a fost o certificare care a făcut posibilă lichidarea „birourilor” dubioase, cu toate acestea, după cum a devenit mai târziu, acest act a fost cel care a tăiat picioarele de lut ale colosului financiar. Câțiva membri ai Parlamentului au pus întrebări rezonabile cu privire la asigurarea acțiunilor companiei, întrucât acientoul nu s-a apropiat de a atinge cifra de afaceri a companiei din Marea Sudului.
În timp ce procedurile se desfășurau, zvonurile s-au răspândit în toată Londra că acțiunile companiei nu au fost susținute financiar. Consiliul de administrație al companiei a încercat să crească artificial valoarea valorilor mobiliare emise, dar valul nu mai putea fi oprit, iar în septembrie 1720 prețul a scăzut la 150 de lire sterline pe acțiune. Investitorii s-au grăbit la birourile companiei să facă schimb de valori mobiliare pentru bani, iar până în octombrie s-a prăbușit.
Alegeți schimbul în timpul exploziei pe stocul Mărilor de Sud, schiță a artistului Granger, 1720
În decembrie a aceluiași an, parlamentul a inițiat o anchetă asupra activităților companiei South Seas Company, confiscând proprietatea directorilor săi. Li s-a interzis să părăsească Anglia, dar contabilul Knight a reușit să scape în Franța, luând toate situațiile financiare. Un adevărat război a izbucnit în parlament, chemat la audieri de directorul companiei Craggs, în căldura momentului, chiar s-a oferit să-l lupte în duel cu oricine îndrăznea să se îndoiască de onestitatea sa. John Blunt, care a fost escortat la audieri, a refuzat să depună mărturie împotriva lui și a colegilor săi.
Drept urmare, a fost încă posibil să se constate neconcordanțe și urme de fals în documentele companiei, ceea ce a făcut posibilă acuzarea directorilor săi de fraudă. Cancelarul Trezoreriei, John Islaby, care a fost trimis la Turn sub acuzații de corupție, a fost, de asemenea, urmărit penal. Directorul companiei Craggs a murit în închisoare fără să primească un verdict de judecată. În ceea ce privește restul directorilor companiei South Seas Company, nu a fost posibilă formularea în mod clar a acuzației, așa că au scăpat doar cu confiscarea proprietății.
Directorii Companiei South Seas încercând să se ascundă de deponenților furioși
Mii de oameni au pierdut sume importante, sute au fost distruse. Printre acționarii companiei care și-au pierdut contribuțiile s-a numărat și fizicianul Isaac Newton. Cu toate acestea, a existat o parte care a putut beneficia de toate acestea, acea parte a fost guvernul britanic, ale cărui datorii au fost schimbate pentru acțiuni depreciate, iar până în 1721, datoria externă a Marii Britanii era de doar 500 de mii de lire sterline.
Scena Aleea Pieței de Edward Matthew Ward
Și cum rămâne cu Franța, adversarul Angliei în lupta pentru moștenirea spaniolă? Surprinzător, lucrurile erau similare acolo. Până la sfârșitul războiului, datoria externă a Franței era de peste 3 miliarde de livre. Guvernul nu a găsit creditori - băncile Europei au fost reticenți în acord să împrumute bani Versailles, ba chiar atunci - doar la rate imense de dobândă și pentru o perioadă scurtă.
Controllerul general (ministrul) Finanțelor Noaille a decis să „agite” comunitatea evreiască, care controla majoritatea băncilor din Franța - a început o adevărată „vânătoare de vrăjitoare”, când evreii au fost interogați cu dependență sub acuzația de vrăjitorie, dar au murit din cauza torturii, dar nu au dat bani coroanei … În încercarea de a găsi surse de venit suplimentare, guvernul francez a anulat multe privilegii și libertăți ale nobilimii, a redus semnificativ dimensiunea armatei, dar aceste măsuri nu au dat efectul necesar.
obiectul dorinței și speculațiilor: o zecime din Compagnie des Indes (cu alte cuvinte, compania Mississippi).
Filip de Orleans, regent sub moștenitorul minor și viitorul rege Ludovic al XV-lea, în 1715 a încercat să devalorizeze livrea prin re-montare - monedele de aur și argint au fost retrase din circulație și înlocuite cu monede cu aceeași denumire, dar cu o pondere mai mică (20%) din metalul prețios. S-a desfășurat o luptă aprigă împotriva evazatorilor fiscali, una fiind chiar executată demonstrativ. Cu toate acestea, în tot acest haos, ponderea leului din încasările trezoreriei a fost jefuită de asociații apropiați ai regentului, astfel încât situația a continuat să rămână critică.
Mântuirea a venit de unde nimeni nu se aștepta - în 1716 a ajuns la Paris aventurierul scoțian John Lowe, care i-a prezentat lui Filip din Orleans proiectul său de restructurare a datoriei regale. Scoțianul a propus retragerea treptată a banilor de aur din circulație și înlocuirea acestora cu obligațiuni guvernamentale. Pentru această afacere, a fost înființată o bancă, care a început să emită bancnote. Datorită publicității masive și a răspândirii zvonurilor necesare, aceste documente au câștigat curând popularitate în rândul populației, iar în curând Lowe a reușit să cumpere datoria externă a coroanei. Dacă la început biletele erau asigurate cu aur și argint, apoi mai târziu, pe valul succesului, banca lui Low a început să imprime bancnote fără garanții. Astfel, acest sistem a devenit și o piramidă clasică.
John Lowe
În 1717, a fost înființată Compania comercială din Mississippi, al cărei director era același John Lowe, iar furnizarea era garantată de propria sa bancă mondială. Compania a emis un pachet de start de 200 de mii de acțiuni în valoare de 500 livre pe bucată, care a devenit imediat obiectul unei cereri acerbe. Acțiunile ar putea fi achiziționate nu numai pentru bani, ci și în schimbul obligațiilor guvernamentale. Astfel, Lowe a devenit principalul creditor al coroanei franceze. Valoarea acțiunilor a crescut și în curând cele 500 de livre în valoare de peste 10 mii. Banii primiți din emisiunea de acțiuni, compania Lowe a investit în obligațiuni guvernamentale.
La începutul anului 1720, acționarii regali au început să retragă treptat bani de la bancă în schimbul acțiunilor. Acest lucru a provocat un adevărat boom în rândul curtenilor, care au decis că se întâmplă ceva rău în companie și s-au grăbit să-și retragă depozitele. Guvernul a încercat să oprească prăbușirea, prin emiterea unui decret în februarie din acel an, care interzicea deținerea de monede care depășeau 500 livre. Cu toate acestea, situația câștiga impuls ca un bulgăre de zăpadă. Curând a izbucnit bula.
Caricatura olandeză a lui John Lowe și a companiei sale, 1720
Societatea franceză s-a împărțit literalmente în două tabere - unii au cerut să-l atârne pe Lowe pe un copac din apropiere ca fraudator, alții au crezut că poate încă să rezolve situația, iar ei personal nu vor fi de niciun folos pentru corpul său și confiscarea proprietății sale. Regentul i-a permis scotianului să părăsească în secret Franța, dar a confiscat toate proprietățile și fondurile sale care s-au dus la coroană. Nimeni nu avea de gând să compenseze pierderile către deponenții obișnuiți. La fel ca „Compania Mării Sudului” engleză, biroul lui Law a reușit să facă principalul lucru - să acopere aproape întreaga datorie externă a Franței și, așa cum se întâmplă deseori, puternicii acestei lumi și-au rezolvat din nou problemele în detrimentul portofelelor cetățenilor obișnuiți.
În mâinile brokerilor, moneda se transformă mai întâi în acțiuni ale companiei Mississippi, apoi în aer rău. 1720 an.
În această privință, interconectarea celor două piramide arată foarte interesant, deoarece atât la Londra cât și la Paris știau foarte bine că există o structură financiară serioasă pe cealaltă parte a canalului englez care să le garanteze investitorilor profituri mari. Investitorii englezi urmăresc banca lui Low încă din 1717, iar în mai 1719, ambasadorul britanic la Paris a primit scrisori confidențiale de la rudele sale, cerându-i să cumpere acțiuni ale companiei Mississippi pentru ei. Mii de britanici au venit personal în Franța pentru a cumpăra acțiuni la compania Lowe, motiv pentru care ambasadorul Steyer a făcut apel direct la guvern cu o solicitare de a face urgent ceva pentru a limita fluxul de bani britanici în străinătate.
Biletul companiei Mississippi
În timp ce britanicii se uitau la obligațiuni franceze, francezii și alți europeni au investit în compania South Seas Company. Bancherul francez Martin, confident al unui grup de investitori francezi, a achiziționat acțiuni la companie sub numele de Charles McKay. Bancherul olandez Cornellius, descriind ceea ce se întâmpla la bursa din Amsterdam la sfârșitul lunii aprilie 1720, a remarcat că „toți nebunii trebuie să fi fost lăsați în stradă”. Se poate ghici doar cât de mult au „zguduit” piețele europene de valori mobiliare atunci când în 1720 ambii acești giganți financiari au dat faliment.
Bernard Picard. Monument pentru edificarea urmașilor (1721).
