„Trei funduri, încă două rămase”, această subpoziție pe un grafic al bloggerului Charles Hugh Smith ilustrează fragilitatea economiei globale.
Graficul Apocalypse din Market Daily Briefing, care compune grafice ale indicatorilor economici din întreaga lume, reflectă criza de credit din Marea Britanie, Japonia și Zona Euro, precum și creditul rămas în SUA și China.
„De îndată ce volumul creditelor acordate sectorului privat din China și Statele Unite va începe să scadă, recesiunea globală va începe să împingă economia mondială spre„ faleza Seneca”, notează expertul.
„Faleza Seneca” este o referire la filosofa romană Lucius Anna Seneca, căreia i se atribuie sintagma: „Dacă creșterea se oprește, sfârșitul este aproape”.
Smith susține că, de îndată ce întreprinderile și gospodăriile încetează împrumuturile și încep să plătească datoriile, acesta este un semn sigur de recesiune sau depresie iminentă.
În timp ce datoria privată poate să nu fie singurul barometru pentru recesiune, a spus el, totuși rămâne unul dintre cei mai importanți indicatori.
„Pentru o perioadă lungă de timp, o economie cu un volum în scădere a creditelor către sectorul privat poate stagna cu o creștere de 1% a PIB nominal. În cele din urmă, această stagnare erodează economia”, spune Smith.
Video promotional:
Creșterea cu 1,5 miliarde de dolari a creditelor private începând cu 2008, întrucât s-au cheltuit miliarde de dolari pentru a salva băncile și a injecta lichidități, este primordial. Această creștere este comparabilă cu rezultatele de la mijlocul anilor 90. până în 2008
El consideră că o mare parte a redresării economice globale de la criza financiară din 2008 se datorează creșterii datoriilor din China.
„Cu alte cuvinte, creșterea excesivă a creditelor private din China contribuie la o recuperare globală intermitentă și la bule de active din întreaga lume”, scrie Smith într-o postare pe blog.
Institutul de Finanțe Internaționale estimează că datoria totală a Chinei a atins un nivel record de 277% din PIB la sfârșitul anului 2015.
Un astfel de nivel semnificativ de încărcare a datoriei poate afecta dureros economia.
În ultimele săptămâni, investitorii s-au îngrijorat de capacitatea autorităților chineze de a face față crizei pe fondul atacurilor speculative asupra monedei naționale.
Strategul societății Generale Albert Edwards a prezentat un scenariu și mai grav, săptămâna trecută, a prezis că China își va arde în curând rezervele în încercarea zadarnică de a proteja yuanul și va fi obligată să plutească moneda în următoarele șase luni.
Îngrijorările cu privire la situația din China au crescut în weekend, când Beijing a anunțat duminică că rezervele valutare ale țării au scăzut în luna ianuarie 99.469 miliarde dolari la 3.231 trilioane de dolari - la minim trei ani.
Aceasta este a doua cea mai mare scădere a rezervelor din China după ce a scăzut cu 108 miliarde de dolari în decembrie, ceea ce indică continuarea ieșirilor de capital chiar și când autoritățile chineze au intervenit pe piața valutară pentru a înmuia căderea yuanului.
„China va consolida controalele de capital, va bloca investitorii interni să intre pe piețele internaționale sau va permite ajustarea cursului de schimb în conformitate cu fundamentele pieței. Rămânem convinși că China va slăbi în cele din urmă acțiunea asupra yuanului și îi va permite să scadă încet”, a spus Sue Trin, analist valutar la RBC Capital Markets.
Trin a prezis că yuanul va slăbi până la 6,95 față de dolarul american până la sfârșitul anului 2016 și la 7,50 în 2017.
