Cumva am avut un subiect foarte controversat din teoria conspirației: De la Medici la Rothschild, dar acum vom vorbi despre lucruri foarte reale.
Acum 72 de ani, la 1 iulie 1944, a început o schimbare fundamentală în economia mondială, înregistrată în acorduri câteva zile mai târziu. Cu toate acestea, înțelegerea a ceea ce s-a întâmplat a ajuns oamenilor obișnuiți mult mai târziu.
Lumea finanțelor a fost întotdeauna ceva dintr-un amestec de act de echilibrare cu magia magilor de circ. Majoritatea conceptelor sale de bază sunt dificil de înțeles, nu numai prin ureche, dar sunt complet arbitrare. În același timp, finanțele sunt legate inextricabil de bani, iar banii au fost întotdeauna un instrument de putere. Nu este de mirare că, cu ajutorul lor, de-a lungul secolelor, cineva a încercat constant să preia lumea.
De exemplu, în iulie 1944, la hotelul Mount Washington din orașul balnear Bretton Woods (New Hampshire, SUA), un grup de domni a organizat o conferință, care a avut ca rezultat un sistem financiar global global, care a marcat victoria finală a Americii asupra vechilor sale geopolitice rival mondial - Marea Britanie. Câștigătorul a mers în restul lumii - sau mai bine zis, aproape întreaga lume, din moment ce Uniunea Sovietică a refuzat să se alăture noului sistem. Totuși, și pentru SUA, a devenit doar un pas intermediar către hegemonia financiară mondială, pe care America a fost capabilă să o realizeze, dar, se pare, nu a fost destinată să rămână la Olimpiadă.
Etapele unei călătorii lungi
Trecerea de la o economie de subzistență la producția de mașini, a determinat, printre altele, o creștere la scară largă a productivității muncii, formând astfel un excedent semnificativ de bunuri pe care piețele locale nu le mai puteau absorbi. Aceasta a împins țările să extindă comerțul exterior. De exemplu, în anii 1800-1860, volumul mediu anual al exporturilor rusești a crescut de la 60 de milioane la 230 de milioane de ruble, iar importurile - de la 40 de milioane la 210 de milioane. Dar Imperiul Rus nu a ocupat primul loc în comerțul internațional. Funcțiile de conducere au fost deținute de Marea Britanie, Franța, Germania și SUA.
Un astfel de schimb pe scară largă de bunuri nu mai putea încadra în cadrul restrâns al unei economii de subzistență și a necesitat utilizarea pe scară largă a unui numitor comun sub formă de bani. Acest lucru a dat naștere și la compararea valorii lor între ele, ceea ce a dus la recunoașterea aurului ca echivalent universal al valorii. Aurul a jucat rolul banilor timp de secole, a fost disponibil pentru toți „jucătorii mari”, în mod tradițional a fost menționat din el. Dar altceva era mai important. Comerțul internațional și-a dat seama de necesitatea nu numai a unui mecanism de prezicere a valorii banilor, ci și a importanței stabilității raportului dintre valoarea lor între ele.
Video promotional:
Folosirea legăturii între monede naționale și aur a făcut foarte ușor să rezolvi ambele probleme simultan. Învelișul tău de bomboane este „în valoare”, să zicem, o uncie (31,1 g) de aur, a mea este de două uncii, prin urmare, învelișul meu de bomboane este „egal” cu două dintre ale tale. Până în 1867, acest sistem a fost în cele din urmă format și a fost consolidat la conferința țărilor industrializate din Paris. Puterea de tranzacționare mondială de atunci era Marea Britanie, de aceea rata de schimb stabilă de 4.248 de lire sterline pe uncie stabilită de ea a devenit un fel de fundament al sistemului financiar mondial. Restul monedelor au fost, de asemenea, exprimate în aur, dar, cedând la liră în ceea ce privește cota comerțului mondial, în cele din urmă a ajuns să fie exprimat în termeni de lire britanice.
Cu toate acestea, chiar și atunci, Statele Unite au început propriul său joc de răsturnare a hegemoniei monedei britanice. În cadrul sistemului monetar parizian, Statele Unite au realizat nu numai fixarea dolarului la aur (20,672 dolari pe uncie), ci și a stabilit o regulă conform căreia comerțul gratuit cu aur se putea desfășura doar în două locuri: la Londra și New York. Și nicăieri altundeva. Așa s-a format paritatea de mentă de aur: 4.866 de dolari SUA pentru lira britanică. Ratele de schimb ale altor valute aveau dreptul să fluctueze numai în cadrul costului de trimitere a cantității de aur echivalent cu o unitate de monedă străină între site-urile de aur din Marea Britanie și Statele Unite. Dacă depășeau granițele acestui coridor, o ieșire de aur din țară sau, invers, începea fluxul acesteia, care era determinat de soldul negativ sau pozitiv al balanței naționale de plăți. Astfel, sistemul a revenit rapid la echilibru.
În această formă, „standardul aurului” a existat până la izbucnirea Primului Război Mondial și, în general, a asigurat eficacitatea mecanismului finanțelor internaționale. Deși chiar și atunci Marea Britanie s-a confruntat cu problema de extindere ciclică a contracției ofertei de bani, plină de epuizarea rezervei naționale de aur.
Marele Război, cum a fost numit atunci Primul Război Mondial, a zguduit foarte mult economia mondială, care nu a putut decât să afecteze sistemul său financiar. Londra nu mai putea juca singur rolul monedei de rezervă din lume. Scara pură a economiei interne pur și simplu nu a generat suficient aur pentru a sprijini cererea altor țări de lire sterline, iar excedentul comercial al Marii Britanii a rămas negativ. Aceasta a însemnat falimentul real al leului britanic, dar domnii din oraș au făcut un pas inteligent, iar la conferința economică internațională de la Genova din 1922 au propus un nou standard, denumit standard de schimb de aur. Formal, aproape că nu se deosebea de „aurul” parizian, cu excepția cazului în care dolarul era deja recunoscut oficial ca o măsură internațională a valorii la egalitate cu aurul. Apoi a început o mică fraudă. Dolarul a păstrat suportul de aur, iar lira a rămas strâns legată de dolar, deși nu mai era posibil să-l schimbe cu echivalentul de aur corespunzător.
Conferința de la Genova în 1922.
Voi comanda parada
Totuși, sistemul monetar genovez nu a durat mult. Deja în 1931, Marea Britanie a fost nevoită să anuleze oficial convertibilitatea lirei în aur, iar Marea Depresiune a forțat America să revizuiască conținutul de aur al monedei sale, de la 20,65 USD la 35 dolari pe uncie. Statele Unite, care până atunci aveau un sold comercial pozitiv, au început o expansiune activă în Europa. Pentru a se proteja împotriva acesteia, Marea Britanie și alte țări de frunte au introdus tarife vamale prohibitive și restricții directe asupra importurilor. Volumul comerțului internațional și, prin urmare, al așezărilor reciproce a scăzut brusc. Schimbul de monedă pentru aur în toate țările a fost întrerupt, iar până în 1937 sistemul monetar mondial a încetat să mai existe.
Din păcate, înainte de moartea ei, a reușit să conducă cercurile bancare americane la ideea posibilității de a acapara o conducere completă în economia mondială prin achiziționarea de către dolar a statutului unicului sistem de rezervă. Și cel de-al doilea război mondial, care a făcut ravagii în Europa, a venit la îndemână aici. Dacă Hitler nu ar fi fost acolo, el ar fi fost inventat la Washington.
Așadar, când la 1 iulie 1944, reprezentanții a 44 de țări, inclusiv URSS, s-au adunat la conferința de la Bretton Woods pentru a rezolva problema structurii financiare a lumii postbelice, Statele Unite au propus un sistem care să fie în același timp foarte similar cu cel care „funcționa bine înainte” și, în același timp, timp ducând lumea la recunoașterea oficială a rolului de lider al Americii. Pe scurt, părea simplă și elegantă. Dolarul american este strâns legat de aur (la fel 35 dolari pe uncie troy, sau 0,88571 g pe dolar). Toate celelalte monede fixează rate în funcție de dolar și nu le pot modifica mai mult decât plus sau minus 0,75% din această valoare. În afară de dolar și lire, nicio monedă mondială nu avea dreptul să facă schimb de aur.
De fapt, dolarul devenea singura monedă de rezervă din lume. Lira britanică a păstrat un anumit statut privilegiat, dar până la acel moment, peste 70% din rezervele de aur ale lumii se aflau în Statele Unite (21.800 tone), dolarul a fost folosit în mai mult de 60% din așezările comerciale internaționale, iar Washingtonul a promis împrumuturi imense în schimbul ratificării termenilor din Bretton Woods pentru a restabili economiile țărilor după război. Deci, Uniunea Sovietică i s-a oferit să aloce 6 miliarde de dolari, ceea ce a fost o sumă uriașă, deoarece întregul volum de Lend-Lease era estimat la 11 miliarde. Cu toate acestea, Stalin a estimat corect consecințele și a refuzat prudent oferta: Uniunea Sovietică a semnat acordurile de la Bretton Woods, dar așa nu a ratificat.
Guvernele celorlalte țări europene au semnat de fapt un cabal și, odată cu ratificarea condițiilor de la Bretton Woods, ar putea emite exact cât mai mulți bani proprii, precum băncile lor centrale aveau moneda de rezervă mondială - dolari americani. Aceasta a oferit Statelor Unite cele mai largi oportunități de a controla întreaga economie mondială. Acest lucru le-a permis, de asemenea, să înființeze Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială și GATT - Acordul general privind tarifele și comerțul, ulterior transformat în Organizația Mondială a Comerțului (OMC).
Lumea a început să trăiască conform sistemului Bretton Woods (BWS).
Podea de tranzacționare Wall Street, SUA, 1939.
Pe măsură ce datoria externă a Marii Britanii și a Statelor Unite a crescut de la an la an și a depășit în curând dimensiunea rezervelor de aur ale acestor țări, iar guvernele țărilor străine au devenit din ce în ce mai convinse că, păstrând sistemul monetar internațional existent, au fost forțate să finanțeze deficitele Marii Britanii și ale Statelor Unite (a căror politică nu se puteau controla și uneori nu erau de acord cu ea), cele două condiții de mai sus au început să se contrazică.
Sistemul Bretton Woods a fost bine conceput, dar ar putea funcționa eficient doar dacă moneda de rezervă de bază era stabilă. Și această condiție nu a fost îndeplinită până la urmă. În anii 1960, soldul de plăți al SUA a fost în mare parte negativ, ceea ce a însemnat că suma de dolari în mâini străine a crescut rapid odată cu epuizarea rezervelor de aur din SUA.
De-a lungul anilor 1960, dolarul și-a pierdut treptat capacitatea de a face schimb de aur, însă sistemul standardului de rezerve de credit negociat a permis menținerea cel puțin a aspectului existenței unui standard de aur și de schimb valutar. Drept urmare, Statele Unite au reușit, pentru o lungă perioadă de timp, să se sustragă nevoii de a elimina deficitul balanței de plăți prin schimbarea politicii economice interne sau a cursului de schimb al dolarului. În cele din urmă, însă, când guvernul american, în loc să ridice ratele de impozitare, a început să crească oferta de bani pentru a plăti costurile războiului din Vietnam, SUA au înregistrat o creștere a inflației. Pe măsură ce oferta de bani a crescut, ratele dobânzilor au scăzut și prețurile interne au crescut brusc, reducând competitivitatea bunurilor americane de peste mări.
Prima criză a izbucnit în octombrie 1960, când prețul aurului pe piața privată într-un timp scurt a crescut la 40 de dolari uncie la prețul oficial de 35 de dolari uncie. Această criză a fost urmată de criza de aur, dolar și sterline. O astfel de dezvoltare a evenimentelor s-ar putea încheia curând cu prăbușirea întregului sistem monetar mondial, similar cu prăbușirea din 1931, dar, în realitate, a dus la o cooperare fără precedent strânsă a tuturor statelor de lider din lume în sfera monetară și a sporit disponibilitatea țărilor cu rezerve în exces de a continua operațiunile de finanțare pentru a salva sistemul monetar în perioada în care s-a discutat despre reformele fundamentale.
În ciuda creșterii veniturilor din investiții străine, surplusul soldului soldurilor de plăți din comerțul cu bunuri și servicii (inclusiv veniturile din investiții străine), transferuri și pensii, care a ajuns la 7,5 miliarde USD în 1964, a fost înlocuit cu un deficit de aprox. 800 de milioane de dolari în 1971. În plus, volumul exporturilor de capital din Statele Unite în acești ani s-a menținut stabil la nivelul de 1% din produsul național brut; cu toate acestea, dacă la sfârșitul anilor '60, ratele ridicate ale dobânzii în țară au contribuit la un flux de aprox. Cu 24 de miliarde de dolari de capital străin, apoi la începutul anilor ’70, ratele scăzute au provocat un dumping masiv de valori mobiliare și o ieșire a investițiilor în străinătate.
Demarche franceză
Pentru toată eleganța designului său și perspectivele enorme pentru Statele Unite, BVS în sine conținea probleme fundamentale care s-au manifestat încă din vremea „standardului de aur”. În timp ce economia SUA era aproximativ o treime din lume și dacă scădem țările socialiste, atunci 60% din totalul economiei occidentale, cota de dolari emisă pentru împrumuturi către sistemele financiare străine a fost semnificativ mai mică decât oferta de bani care circula în interiorul Statelor Unite în sine. Soldul de plăți a fost pozitiv, permițând astfel Americii să se îmbogățească în continuare. Dar, pe măsură ce economia europeană s-a redresat, cota Statelor Unite a început să scadă, iar capitalul american, profitând de costul ridicat al dolarului, a început să curgă activ în străinătate pentru a cumpăra active străine ieftine. În plus, rentabilitatea investițiilor străine a fost de trei ori mai mare decât rentabilitatea pieței americane,care a stimulat în continuare ieșirea de capital din Statele Unite. Soldul comercial al Americii a devenit treptat negativ.
Restricțiile stricte la tranzacționarea aurului care existau în BVS nu au ajutat niciuna, ceea ce a limitat efectiv achiziția ei chiar de către băncile centrale ale altor state și a lipsit orice investitori privați de o asemenea oportunitate. În plus, corporațiile transnaționale emergente și-au folosit capitalul străin pentru un joc de schimb activ, inclusiv față de dolar. Dezechilibrul agravant între modelul teoretic al BVS și starea reală a economiei mondiale a dus nu numai la apariția unei piețe negre a aurului, dar și-a adus prețul acolo la peste 60 de dolari pe uncie de truc, adică de două ori mai oficială.
Este clar că o astfel de discrepanță nu poate dura mult. Se crede că BVS a fost ruptă de președintele general francez de Gaulle, care a strâns „nava de dolari” și a prezentat-o Statelor Unite pentru schimbul imediat de aur. Această poveste a avut loc. La o întâlnire cu președintele Lyndon Johnson în 1965, De Gaulle a anunțat că Franța acumulase 1,5 miliarde de dolari în hârtie, pe care intenționa să le schimbe pentru metalul galben la o rată oficială de 35 de dolari uncie. Conform regulilor, SUA trebuia să transfere mai mult de 1.300 de tone de aur francezilor. Având în vedere că până la acest moment nimeni nu știa dimensiunea exactă a rezervei de aur din SUA, însă existau zvonuri persistente cu privire la reducerea acesteia la 9 mii tone, iar costul întregii mase de dolari tipăriți depășea clar echivalentul chiar al numărului oficial de 21 mii tone, America ar fi de acord cu un astfel de schimb Nu puteam. Cu toate acestea, Franța, prin presiuni dure (de exemplu, țara s-a retras din organizația militară NATO) a reușit să depășească rezistența Washingtonului și, în doi ani, împreună cu Germania, a eliminat din Statele Unite mai mult de 3 mii de tone de aur.
Capacitatea SUA de a menține convertorul dolarului în aur devenea imposibilă. Până la începutul anilor '70. a existat o redistribuire a rezervelor de aur în favoarea Europei și din ce în ce mai mulți bani în numerar și fără numerar au participat la circulația internațională. Încrederea în dolar ca monedă de rezervă a fost în continuare diminuată de giganticul deficit al balanței de plăți din SUA. Deficitul Statelor Unite în ceea ce privește plățile oficiale a atins o mărime fără precedent - 10,7 miliarde de dolari în 1970 și 30,5 miliarde de dolari în 1971, cu un maxim de 49,5 miliarde de dolari (anualizat) în trimestrul al treilea din 1971.
Au apărut probleme semnificative cu lichiditatea internațională, deoarece producția de aur a fost scăzută comparativ cu creșterea comerțului internațional. S-au format noi centre financiare (Europa de Vest, Japonia), iar monedele lor naționale au început să fie utilizate treptat ca rezerve. Aceasta a dus la pierderea Statelor Unite ale poziției sale dominante absolute în lumea financiară.
În conformitate cu regulile FMI, surplusul de dolari rezultat pe piața valutară privată a trebuit să fie absorbit de băncile centrale străine, care trebuiau să mențină paritățile valutare existente. Totuși, astfel de acțiuni au dat naștere la așteptări ale unei deprecieri a dolarului față de monedele mai puternice ale țărilor care au acumulat creanțe enorme în dolari, în special Franța, Germania de Vest și Japonia. Aceste așteptări au fost întărite de declarațiile oficiale ale guvernului american că consideră modificările cursurilor de schimb ca o măsură necesară restabilirii balanței de plăți și a competitivității bunurilor americane pe piețele externe. La 15 august 1971, Statele Unite au anunțat oficial suspendarea schimbului de dolari pentru aur. În același timp, pentru a-și consolida poziția în viitoarele negocieri, Statele Unite au introdus o primă temporară de 10% pentru taxele de import. Introducerea primei a avut două scopuri: restrângerea importurilor, făcându-le mai costisitoare și avertizând guvernele străine că, dacă nu ar lua măsuri drastice pentru a stimula exporturile americane, exporturile proprii în SUA ar fi puternic limitate.
Aici s-a încheiat povestea sistemului financiar Bretton Woods, deoarece, după o astfel de jenă, Statele Unite, sub diverse pretexte, au refuzat să facă schimb de cărți verzi cu aur real. La 15 august 1971, următorul președinte american, Richard Nixon, a anulat în mod oficial suportul de aur al dolarului.
În cei 27 de ani de existență, BVS a făcut principalul lucru - a ridicat dolarul american în topul finanțelor mondiale și l-a asociat ferm cu conceptul de valoare independentă. Adică, valoarea acestei bucăți de hârtie a fost dată doar de ceea ce este scris pe ea - „dolar” - și nu de cantitatea de aur pentru care ar putea fi schimbată. Respingerea sprijinului aurului a ridicat ultimele restricții privind emiterea de bani din Statele Unite. Acum, FRS ar putea decide oficial la ședința de câți dolari are nevoie de lume, fără să-și facă griji pentru niciun fel de securitate.
Acordul Smithsonian
După anunțurile din 15 august, țările cu un bilanț de plăți pozitiv, care nu au trecut încă la ratele variabile ale monedelor lor, au fost obligate să facă acest lucru. Cu toate acestea, instituțiile monetare de guvernare din aceste țări au încercat să limiteze aprecierea monedelor lor și să mențină astfel competitivitatea produselor lor pe piețele internaționale. În același timp, guvernele erau dornici să evite întoarcerea la politicile protecționiste distructive care au prevalat în lume în 1931 după încetarea schimbului de lire sterline pentru aur și ar putea deveni din nou dominante acum, când schimbul de dolari pentru aur a încetat. Pericolul unei reveniri în trecut a fost eliminat cu ajutorul acordurilor încheiate la 18 decembrie 1971 la negocierile dintre reprezentanții țărilor G-10 la Instituția Smithsonian (Washington).
În primul rând, au fost convenite condițiile unei revizuiri multilaterale a cursului de schimb, care a presupus o devalorizare a dolarului american față de aur cu 7,89% și o creștere simultană a ratelor de schimb ale multor alte țări. Ca urmare, valoarea principalelor monede din lume a crescut cu 7-19% în raport cu paritatea anterioară a dolarului. Până la începutul anului 1972, multe alte țări nu și-au schimbat paritățile cu monedă fixă de la FMI; în consecință, valoarea monedelor lor față de dolar a crescut automat. Unele țări au recurs la ajustarea parității monedelor lor pentru a menține cursul de schimb anterior față de dolar, în timp ce altele au crescut sau au redus monedele naționale față de dolar. În al doilea rând, G10 a convenit să stabilească temporar limitele fluctuațiilor admise ale cursului de schimb la 2,25% din noul curs de schimb, care până acum excludea plutirea gratuită a monedelor. In cele din urma,în al treilea rând, Statele Unite au fost de acord să înlăture prima de 10% pentru taxele de import.
Ca urmare a măsurilor luate, standardul de aur și de schimb valutar a fost transformat într-un standard de hârtie-dolar, în care toate țările, cu excepția Statelor Unite, și-au asumat obligații riscante de menținere a noilor rate de schimb, care au fost de fapt consacrate în Acordul Smithsonian.
Sistemul jamaican
Susținătorii monetarismului au susținut reglementarea pieței împotriva intervenției guvernului, au reînviat ideea autoreglementării automate a balanței de plăți și au propus introducerea unui regim de schimb variabil (M. Fridman, F. Makhlup etc.). Neo-keynesienii au apelat la ideea respinsă anterior de J. M. Keynes despre crearea unei monede internaționale (R. Triffin, W. Martin, A. Day. F. Peru, J. Denise). SUA au început un curs spre demonetizarea finală a aurului și crearea de lichidități internaționale pentru a susține dolarul. Europa de Vest, în special Franța, a căutat să limiteze hegemonia dolarului și să extindă împrumuturile FMI.
Căutarea unei ieșiri din criza financiară a fost efectuată mult timp, mai întâi în cercurile academice, apoi în cercurile de conducere și în numeroase comisii. FMI pregătit în 1972-1974. proiectul pentru reforma sistemului monetar mondial.
Dispozitivul său a fost convenit oficial la conferința FMI de la Kingston (Jamaica), în ianuarie 1976, prin acordul țărilor membre FMI. Sistemul jamaican se bazează pe principiul respingerii complete a standardului de aur. Motivele crizei sunt descrise în articolul Sistemul monetar Bretton Woods. Regulile și principiile reglementării au fost în cele din urmă formate până în 1978, când modificarea statutului FMI a fost ratificată cu votul majorității. Astfel, a fost creat sistemul monetar mondial actual.
Conform planului, sistemul monetar din Jamaica trebuia să devină mai flexibil decât Bretton Woods și să se adapteze mai rapid la instabilitatea balanțelor de plăți și a monedelor naționale. Cu toate acestea, în ciuda aprobării ratelor de schimb variabile, dolarul, privat în mod oficial de statutul principalului mijloc de plată, a rămas de fapt în acest rol, care se datorează potențialului economic, științific, tehnic și militar al Statelor Unite mai puternic, în comparație cu alte țări.
În plus, slăbiciunea cronică a dolarului, caracteristică anilor '70, a fost înlocuită cu o creștere accentuată a cursului său de schimb cu aproape 2/3 din august 1980 până în martie 1985, sub influența mai multor factori.
Introducerea ratelor de schimb flotante în locul ratelor de schimb fixe în majoritatea țărilor (din martie 1973) nu a asigurat stabilitatea acestora, în ciuda costurilor enorme ale intervenției valutare. Acest regim s-a dovedit incapabil să asigure egalizarea rapidă a balanțelor de plăți și a ratelor inflației în diferite țări, încheindu-se cu mișcări bruște de capital, speculații ale cursurilor de schimb etc.
O serie de țări au continuat să-și atașeze monedele naționale la alte monede: dolar, lire, etc., unele și-au asociat ratele la „coșuri de monedă” sau DST.
Unul dintre principiile de bază ale Sistemului Monetar Mondial Jamaican a fost demonetarizarea legalizată a aurului. Paritățile de aur au fost abolite, iar schimbul de dolari pentru aur a fost oprit.
Acordul jamaican a eliminat definitiv părțile de aur ale monedelor naționale, precum și unitățile SDR. Prin urmare, a fost privită în Occident drept demonetizarea oficială a aurului, lipsindu-l de orice funcții monetare din sfera circulației internaționale. Începutul eliminării efective a „metalului galben” din relațiile monetare internaționale a fost pus la cale.
Formal, sistemul jamaican există până în zilele noastre, dar de fapt putem vedea începutul sfârșitului său. Deoarece conține și mai multe contradicții sistemice decât în Bretton Woods, dar nu mai există aur în el, care poate fi cel puțin simțit și numărat.
